微软3q 17 云、办公室、Windows strong、表面塌陷

2018-06-17 33

微软2017财年第三季度营收221亿美元,同比增长8 %,营业收入56亿美元,同比增长6 %;净收入57亿美元,增长28 %;每股收益0.61美元,同比增长30 %。

与以往一样,微软也提供了替代数字,预先登记Windows 10的收入,而不是在几年内摊销,并保持汇率不变,以消除汇率同比波动的影响(这在一定程度上显示了实际销售交易的同比变化,如果不是银行存款的话)。这个季度的货币差异很大程度上很小,影响只有1 %左右(美元比微软预期的要弱),但是Windows收入延期仍然很大。在这些调整后的数字下,营收为236亿美元,增长7 %;营业收入71亿美元,增长5 %;净收入57亿美元,增长16 %;每股收益为0.73美元,增长19 %。

Microsoft目前有三个报告细分市场:生产力和业务流程(涵盖办公室、Exchange、SharePoint、Skype和Dynamics )、智能云(包括Azure、Windows Server、SQL Server、Visual Studio和企业服务)以及更多个人计算(涵盖Windows、硬件和Xbox

1月1日至3月31日是微软拥有LinkedIn的第一个完整季度。LinkedIn的数字是在生产力和业务流程组中累积的,但微软也在分别进行细分。社交网站收入10亿美元,营业成本4亿美元,营业费用10亿美元,营业亏损4亿美元。

生产力集团整体报告营收为79.6亿美元,同比增长22 %。其中10亿美元的收入,即22个增长点中的15个来自LinkedIn,因此即使是长期业务也表现良好,增长了7 %。营业收入28亿美元,下降7 %。如果没有LinkedIn的贡献,它将会上升6 %。商业办公产品和服务总收入增长7 %。另一方面,Office 365的收入增长了45 %,商业Office 365的座位数量增长了35 %,首次超过每月1亿活跃用户。然而,由于转向云产品,商业非云办公收入下降了13 %。

在消费者方面,Office 365的总收入增长了15 %,拥有2 620万Office 365用户。同比增长130万。云集团报告营收68亿美元,同比增长11 %,营业收入22亿美元,同比不变。增长归功于云服务和服务器产品的增长;营业收入持平是由于销售、工程和开发人员参与方面的营业费用增加。服务器产品收入增长6 %,Azure收入增长93 %。然而,由于Windows Server 2003的支持协议减少,企业服务收入下降了1 %,部分被咨询服务的增长所抵消。

在企业和消费者中,云业务仍然是一个强劲的增长领域,尽管Azure收入持续接近翻番,这仍然表明该集团的绝对收入很低。总的来说,该公司声称其云年运行率目前为152亿美元(比上季度增加12亿美元)。

个人电脑集团报告收入89亿美元,下降7 %,营业收入21亿美元,增长20 %。Windows数字显示PC市场稳定: Windows Pro OEM收入增长了10 %,非Pro收入仅下降了1 %。在这两种情况下,微软表示,这两种情况的表现都超过了(分别)商用和消费PC市场。windows订阅收入增长了6 %。Xbox软件销售增长7 %,游戏总收入增长4 %,Xbox Live每月活跃用户增长13 %。由于搜索量增加和每次搜索收入增加,搜索收入也增长了8 %。

但是硬件的故事并不愉快。手机收入下降7亿美元;现在它基本上被消灭了,微软报告说这个季度没有重大的电话收入,下个季度的收入可以忽略不计。

Surface inventage也下降了26 %,原因是竞争加剧以及微软所说的产品生命周期末期动态。 10Q文件更清楚地说明了这一点:销售的表面设备更少。

这不是上盖呃很意外。一方面,表面线条的主要产品——Surface Pro 4——牙齿看起来越来越长。它还没有更新为使用Kaby Lake处理器,也没有支持USB C型或Thunderbolt 3。当Surface Pro是新产品时,这可能是可以容忍的,因为市场上几乎没有类似的系统。然而,如今,三星、惠普、戴尔和联想等公司都提供了具有广泛可比性的二合一机器。

Surface看起来被忽略了。微软下周将在纽约市举办一个活动,虽然这个活动以教育为重点,但也有一些硬件元素,但知情人士告诉我们,下周既不会推出更新的Surface Pro,也不会推出更新的Surface Book。随着硬件看起来越来越陈旧,竞争越来越激烈,地面业务的进一步下滑似乎是不可避免的。微软对下一季度的展望也是一致的,不过它并不认为下滑幅度会像本季度那么大。

总的来说,本季度的情况与以往类似。从永久许可证到云订阅的过渡是稳定的,微软的云服务也很强。但数字仍有令人沮丧的差距。例如,Office 365收入(不仅包括Exchange、SharePoint和其他云托管服务,而且包括(对于许多订户)内部Office 2016 ProPlus软件)与Azure收入的合计意味着两种截然不同的东西正在组合。微软继续在全球各地建立大型、昂贵的数据中心,但没有明确报告相关的资本和运营开支。也没有什么好的迹象表明云收入(和开支)是如何在Azure、Office 365、Dynamics 365、Bing和Xbox Live之间分配的。

因此,仍然很难判断云业务是否全面强劲,或者收入增长主要是由从永久办公许可证到定期订阅的转变推动的。随着从内部安装到云的大规模移动,我们预期Office 365与内部Exchange和SharePoint、Azure与内部Windows Server和SQL Server之间会出现某种程度的相互蚕食。这种权衡不会是一对一的,公司很可能会在内部部署之外增加新的云工作负载,而不是取代内部部署,但我们当然希望看到一些变化。到目前为止,我们还不清楚。azure是一个坚固的云平台,具有许多引人注目的功能;我们对它到底有多大还不知道。